Ano ang Nagdududulot ng Mga Presyo

Ang mga stock market ay nakatuon sa hinaharap. Sa oras na lumitaw ang isang recesiyon sa data ng GDP, karaniwang bumabagsak na ng mga stock market sa loob ng maraming buwan. Nagpresyo sila sa pagbagsak bago ito dumating. Sa oras na lumitaw ang isang pagbawi ng ekonomiya sa data ng trabaho, karaniwang tumataas na ang stock market. Nagpresyo sila sa pagbawi bago kumpirmahin ito ng data.

Ito ang dahilan kung bakit ang pag-unawa kung ano ang nagtutulak sa mga presyo ng index ay nangangailangan ng pag-unawa hindi lamang sa kasalukuyang kondisyon sa ekonomiya kundi ang mga inaasahan at salaysay na kasaluku Kapag nakikipagkalakalan ka ng isang index, hindi mo nakikipagkalakalan ang ekonomiya tulad nito. Nakikipagkalakalan mo ang ekonomiya tulad ng naniniwala ang mga namumuhunan.

Isipin kung bakit ka bibili ng isang bahagi ng anumang kumpanya. Bumibili ka ng isang claim sa hinaharap na kita ng kumpanyang iyon. Kung ang kumpanya ay kumikita ng mas maraming kita sa hinaharap kaysa sa ngayon, mas nagkakahalaga ng iyong bahagi. Kung mas kaunti itong kumikita, mas mababa ang nagkakahalaga ng iyong bahagi. Sukatin iyon hanggang sa 500 mga kumpanya at mayroon kang S&P 500.

Ito ang dahilan kung bakit ang panahon ng kita, ang apat hanggang anim na linggong panahon bawat quarter kung kailan iniuulat ng karamihan sa mga pangunahing kumpanya ang kanilang mga resulta sa pananalapi, ay ang pinakamahalagang pangunahing kaganapan para sa mga index Kapag natalo ng karamihan ng mga malalaking kumpanya ang kanilang mga inaasahan sa kita at itaas ang kanilang patnubay para sa susunod na quarter, may posibilidad na tumaas ang index. Kapag mahina ang mga resulta at pinutol ng mga kumpanya ang kanilang mga pananaw, may posibilidad na bumagsak ang index.

Ang quarter na panahon ng kita ay hindi lamang tungkol sa mga indibidwal na kumpanya. Sinasabi sa iyo ng kolektibong resulta kung ang ekonomiya ng US, o ang UK, o Alemanya, o Japan, ay gumaganap nang mas mahusay o mas masahol kaysa sa inaasahan. Kapag pinagsama ng mga kumpanya ng S&P 500 ang mga pagtatantya ng kita sa isang malaking margin, sinasabi nito sa iyo na ang ekonomiya ng Amerika ay mas malakas kaysa sa iniisip ng mga analista.

Gumagana ang relasyon sa pamamagitan ng dalawang channel.

Ang una ay ang rate ng diskwento. Ang bawat stock ay teoretikal na pinahahalagahan sa pamamagitan ng pagkuha ng lahat ng inaasahang kita nito sa hinaharap at pagdiskwento sa kanilang kasalukuyang halaga. Kapag tumaas ang mga rate ng interes, mas mababa ang halaga ng mga kita sa hinaharap sa mga termino ngayon at bumaba ang mga pagpapahalaga. Kapag bumaba ang mga rate, mas nagkakahalaga ng kita sa hinaharap at tumataas ang mga pagpapahalaga.

Ang pangalawa ay kumpetisyon mula sa mga bono. Kapag napakababa ang mga rate ng interes, halos walang nagbabayad ng mga bono at deposito ng cash. Ang mga namumuhunan na naghahanap ng mga return ay may kaunting pagpipilian kundi maglagay ng pera sa mga Kapag tumaas nang malaki ang mga rate, ang mga bono at deposito ng cash ay nagsisimulang magbayad muli ng kaak Ang ilang pera ay umiikot sa mga stock at sa mga bono, na itinutulak nang mababa ang mga presyo ng equity.

Ito ang dahilan kung bakit ang mga desisyon sa rate ng interes ng Federal Reserve ay hindi lamang isang kwento sa forex. Ang mga ito ay isa sa pinakamahalagang driver ng US at pandaigdigang equity market nang sabay-sabay.

Ang malakas na data ng trabaho, isang mas mahusay kaysa sa inaasahang pagbabasa ng NFP, ay nagsasabi sa merkado na malusog ang ekonomiya, ang mga mamimili ay may trabaho at kita, at malamang na tumatagal ang mga kita ng korporasyon. May posibilidad na tumaas ang mga index sa balitang ito, bagaman may kakayahang: kung napakalakas ang trabaho kaya maaari nitong itulak nang mas mataas ang implasyon at pilitin ang Fed na panatilihing mataas ang mga rate, maaaring talagang bumagsak ang stock market sa napakalakas na data ng trabaho.

Sinasabi ng pagbabasa ng paglago ng GDP sa merkado kung lumalawak o kumontrata ang ekonomiya. Ang malakas na paglago ng GDP ay may posibilidad na suportahan ang Ang pagbagsak ng GDP, partikular na dalawang magkakasunod na quarter nito, ay nagpapahiwatig ng isang pagbagsak, na maaasahang negatibo sa mga presyo

Ang data ng inflasyon ay naging isa sa mga pinaka-gumagalaw na paglabas ng merkado para sa mga index ng equity. Kapag mas mataas ang implasyon kaysa sa inaasahan, agad na sinimulan ng merkado ang pagpepresyo sa mas mataas na posibilidad ng pagtaas ng rate o mas kaunting pagbawas ng rate, parehong negatibo para sa mga pagpapahalaga ng equity. Kapag bumagsak ang implasyon nang mas mabilis kaysa sa inaasahan, nagsisimula ang merkado sa pagpepresyo sa rate cut, na positibo para sa mga ekwiti.

Sinusukat ng VIX, ang Volatile Index, na kung minsan tinatawag na takot gauge, ang ipinahihiwatig na pagbabago sa mga pagpipilian sa S&P 500. Nagbibigay ito ng real-time na pagbabasa kung gaano nababalisa o kasiyahan ang merkado. Kapag mababa at bumabagsak ang VIX, kalmado ang mga namumuhunan. Bumibili sila ng mga ekwiti nang kumpiyansa at hindi gumastos ng labis upang matiyak laban sa downside. Kapag tumaas nang matindi ang VIX, pumasok ang takot sa merkado. Ang mga namumuhunan ay bumili ng proteksyon nang agresibo, na nagsasabi sa iyo na may makabuluhang nagbago.

Nakita ng crash ng COVID noong Marso 2020 ang VIX tumaas sa pinakamataas na antas nitong naitala, higit sa 80, habang lumabas ang pinakamabilis na merkado ng bear sa kasaysayan. Nakita ng 2022 bear market ang VIX na manatiling mataas sa buong taon habang lumikha ang mga agresibong pagtaas ng rate ng Fed ng patuloy na kawalan ng katiyakan.

Palaging alam ng mga nakaranasang equity trader kung nasaan ang VIX. Ang isang mababang VIX ay hindi nangangahulugang walang masama na maaaring mangyari. Nangangahulugan ito na kasalukuyang hindi nagbabayad ang mga namumuhunan upang maprotektahan laban sa Ang kasiyahan na iyon mismo ay maaaring maging isang tanda ng babala.