Mga Batayan sa Pagbabasa ng Kumpanya - Mga Kita, Kita, at Pagpapahalaga

Ang ulat sa pang-quarter na kita ay ang pinaka-kinokontrol, pinaka-sinusuri, at pinaka-gumagalaw ng merkado na dokumento na ginagawa ng anumang kumpanya. Naglalaman ito ng hilaw na katotohanan sa pananalapi kung paano gumanap ang isang negosyo, kung gaano karaming pera ang pumasok, kung magkano ang lumabas, kung ano ang naiwan bilang kita, at kung gaano karaming pera ang talagang nabuo ng kumpanya.

Ang karamihan sa mga tao ay nakakatakot na mga pahayag sa pan Ngunit para sa isang negosyante, hindi mo kailangang maunawaan ang bawat linya. Kailangan mong maunawaan ang ilang partikular na numero, kung ano ang sinasabi nila sa iyo tungkol sa kalusugan ng negosyo, kung paano ihambing ang mga ito sa inaasahan ng merkado, at kung ano ang ibig sabihin nito para sa kapangyarihan ng kita ng kumpanya sa hinaharap.

Ang paglago ng kita ay ang pinakamalinaw na senyas kung lumalawak o nagkontrata ang isang kumpanya. Ang isang kumpanya na lumalaki ng kita ng 20% taon-taon ay nanalo ng mas maraming mga customer, nagbebenta ng mas maraming mga produkto, o nagsisimula nang higit pa para sa ibinebenta na nito. Ang isang kumpanya na ang mga kita ay bumababa ay nawawalan ng lupa.

Mahalaga ang kita nang hindi nakapag-iisa sa kakayahang kumita dahil sinasabi nito sa iyo ang tungkol sa napapailalim na pangangailangan para sa mga produkto at serbisyo ng Ang isang kumpanya ay maaaring pansamantalang mapalakas ang kita sa pamamagitan ng pagbawas ng mga gastos, pagpapaalis ng mga kawani, pagbawas ng marketing, pagpapaantala ng pagpapanatili, kahit na bumababa ang mga kita. Ang kita ay hindi nagsisinungaling sa ganitong paraan. Kung mas kaunting mga customer ang bumili ng mas kaunti sa iyong ibinebenta, bumababa ang kita.

Kapag iniulat ng isang kumpanya ang mga pang-quarter na kita nito, labis na nakatuon ang mga analista sa kung natalo o nawala ang mga inaasahan ng kita Isang kumpanya na nagtatalo sa mga kita ngunit nawawala ang kita, nangangahulugang naabot nito ang bilang ng kita nito sa pamamagitan ng pagbawas ng mga gastos sa halip na lumalaking benta, madalas na makikita ng pagbagsak ng presyo ng share nito sa kabila ng pagtaas ng mga kita sa header. Nauunawaan ng merkado ang pagkakaiba.

Kung ang isang kumpanya ay kumita ng $1 bilyon sa net na kita at mayroong 500 milyong mga share na natitira, ang EPS nito ay $2.00. Kung inaasahan ng mga analista ang $1.80 bawat bahagi at naghatid ito ng $2.00, iyon ay isang $0.20 beat. Malamang na tataas ang stock.

Ang EPS ay maaaring maiulat sa dalawang paraan. Ginagamit ng Basic EPS ang aktwal na bilang ng mga share na natitira. Kasama sa dilubhang EPS ang potensyal na epekto ng mga stock options, convertible bonds, at iba pang mga instrumento na maaaring dagdagan ang bilang ng bahagi sa hinaharap. Ang dilubhang EPS ay halos palaging nakatuon sa bilang ng mga analista dahil nagbibigay ito ng mas konserbatibo at kumpletong larawan ng mga kita sa bawat bahagi.

Isang mahalagang pananaw. Maaaring pansamantalang mapalakas ng mga kumpanya ang EPS nang hindi lumalaki ang kita sa pamamagitan ng pagbili ng kanilang sariling mga share, na binabawasan ang bilang ng mga binabayaran na bahagi at samakatuwid ay nagpapataas ng kita sa bawat bahagi kahit na hindi nagbabago Kapag lumalaki ang EPS ng isang kumpanya ngunit patag ang kabuuang kita at kita nito, minsan ginagantimpalaan ito ng merkado nang mas mababa kaysa sa tunay na paglago ng kita mula sa pinalawak na operasyon ng negosyo.

Ang isang kumpanya na may 30% operating margin ay nagpapanatili ng 30 sentimo ng bawat dolyar ng kita bilang kita sa pagpapatakbo. Ang isang kumpanya na may 5% operating margin ay nagpapanatili lamang ng 5 sentimo.

Mas mahusay ang mas mataas na margin. Nangangahulugan nila na ang kumpanya ay may lakas ng pagpepresyo, mahusay na operasyon, o pareho Ang mga kumpanya na may lumalawak na mga margin ng pagpapatakbo ay nagiging mas mahalaga sa paglipas

Ang mga kumpanya na may mga margin ng kontrata ay isang tanda ng babala. Kung lumalaki ang mga kita ngunit bumababa ang mga margin ay nangangahulugang mas mabilis na tumataas ang mga gastos kaysa sa mga benta. Maaari itong mangyari sa maraming kadahilanan, pagtaas ng mga gastos sa hilaw na materyal, implasyon ng sahod, nadagdagan ang kumpetisyon na nagpapilit sa pagbawas ng presyo, o mabibigat na pamumuhunan Hindi lahat ng margin pressure ay masama, ang isang kumpanya na namumuhunan nang agresibo sa paglago ay maaaring sadyang tanggapin ang mas mababang mga margin ngayon para sa mas malaking kita bukas, ngunit hinihiling ito ng pagsusuri.

Ang pinaka-malawakang ginagamit na sukat ng pagpapahalaga sa mga merkado ng equity ay ang ratio ng price-to-kita, na karaniwang tinatawag na P/E ratio. Kinakalkula ito sa pamamagitan ng paghahati ng presyo ng bahagi sa pamamagitan ng mga kita sa bawat bahagi.

Kung ang isang kumpanya ay may presyo ng share na $100 at mga kita sa bawat bahagi na $5, ang ratio ng P/E nito ay 20. Nangangahulugan ito na ang mga namumuhunan ay nagbabayad ng $20 para sa bawat $1 ng kasalukuyang kita, handang bayaran ang premium na iyon dahil inaasahan nilang lumago nang malaki ang mga kita sa hinaharap.

Ang isang mataas na ratio ng P/E, sabihin na 40 o 50, ay nangangahulugang ang stock ay may presyo para sa maraming paglago sa hinaharap. Kung magiging matatupad ang paglago na iyon, maayos ang stock. Kung hindi, kung nabigo ang kita na nauugnay sa mataas na inaasahan na naka-embed sa pagpapahalaga, ang stock ay maaaring bumagsak nang malaki kahit mula sa isang base ng malakas na kita.

Ang mababang ratio ng P/E, sabihin na 8 o 10, ay nangangahulugang ang stock ay nagkakahalaga ng mura kumpara sa kasalukuyang kita. Maaaring nangangahulugan ito na nahihirapan ang negosyo at inaasahan ng mga namumuhunan na bumaba O maaaring nangangahulugan ito na hindi pinapansin ng merkado ang isang malusog na negosyo.

Karaniwang nakikipagkalakalan ang mga kumpanya ng teknolohiya sa mataas na ratio ng P/E dahil inaasahan ng mga namumuhunan Karaniwang nakikipagkalakalan ang mga bangko at kagamitan sa mababang ratio ng P/E dahil mas matatag ang kanilang kita at mas mabagal ang kanilang paglago.