अपनी ट्रेडिंग में बॉन्ड मार्केट सिग्नल का उपयोग करना

उन्हें एक नए संकेतक, एक अलग समय सीमा, या बेहतर प्रवेश पद्धति के बारे में कुछ सुनने की उम्मीद थी। इसका उत्तर था: इससे पहले कि मैं हर सुबह किसी और चीज को देखता, मैंने बॉन्ड मार्केट की जांच शुरू कर दी।

मार्कस ने उन ट्रेडों के बारे में सोचा जो उन्होंने पिछले दो वर्षों में खो दिए थे। EUR/USD की लंबी अवधि समाप्त हो गई, भले ही उनका विश्लेषण सही था। उन्होंने यह नहीं देखा था कि अमेरिकी प्रतिफल रातोंरात एक नई ऊंचाई तक टूट गया था, जिससे पूंजी डॉलर की ओर बढ़ गई थी। S&P 500 की लंबी अवधि बुरी तरह गलत साबित हुई। उन्होंने इस बात पर ध्यान नहीं दिया था कि हाई यील्ड क्रेडिट स्प्रेड दो हफ्तों से बढ़ रहा था, जो उस वित्तीय तनाव का संकेत देता है जिसने बाद में इक्विटी को कम कर दिया। तेल व्यापार का तब तक कोई मतलब नहीं था जब तक उन्हें यह एहसास नहीं हुआ कि यह ट्रेजरी की पैदावार से प्रेरित डॉलर की कहानी है, न कि तेल आपूर्ति की कहानी।

हर बार एक ही पैटर्न। एक बॉन्ड मार्केट मूव जिसे उन्होंने चेक नहीं किया था। उन्होंने अपनी सुबह की दिनचर्या में एक कदम जोड़ा। एक भी चार्ट खोलने से पहले उन्होंने तीन नंबर चेक करने में दो मिनट बिताए। अगले महीनों में उनके परिणामों में काफी सुधार हुआ।

पहला चेक 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज स्तर और दिशा है। क्या पिछले सत्र से इसमें काफी वृद्धि हुई है? रातोंरात 10 आधार अंकों या उससे अधिक की चाल से संकेत मिलता है कि मैक्रो वातावरण में कुछ सामग्री हुई है। दिशा पर ध्यान दें और विचार करें कि क्या यह आपके इच्छित ट्रेडों के लिए हेडविंड या टेलविंड बनाता है।

दूसरा चेक आपके द्वारा ट्रेड किए जा रहे विशिष्ट इंस्ट्रूमेंट के लिए प्रासंगिक उपज अंतर है। यदि आप EUR/USD का व्यापार करते हैं, तो क्या US-जर्मनी स्प्रेड में परिवर्तन हुआ है? यदि आप USD/JPY का व्यापार करते हैं, तो क्या US-जापान स्प्रेड में बदलाव आया है? यहां एक सार्थक कदम एक ऐसी मूलभूत शक्ति है जो मुद्रा के उतार-चढ़ाव को प्रेरित कर सकती है या जो उसे प्रेरित करने वाली हो सकती है।

तीसरा चेक क्रेडिट स्प्रेड एनवायरनमेंट है। क्या हाई यील्ड स्प्रेड इंडेक्स में काफी बदलाव आया है? बढ़ता स्प्रेड वित्तीय तनाव को दर्शाता है, जो जोखिम वाली परिसंपत्तियों के बारे में अधिक सतर्क रहने का एक कारण है। तंग, स्थिर स्प्रेड स्वस्थ वित्तीय स्थितियों की पुष्टि करते हैं।

इन तीन जांचों में दो मिनट लगते हैं। वे आपको यह नहीं बताएंगे कि हर ट्रेड में कब प्रवेश करना है। लेकिन वे उस विशिष्ट श्रेणी के नुकसान को रोकेंगे, जो आपके प्राथमिक इंस्ट्रूमेंट पर सही दृष्टिकोण रखने से आती है, जबकि बॉन्ड मार्केट में एक मूलभूत ताकत के प्रति अंधे हो जाते हैं, जो इसे ओवरराइड करती है।

EUR/USD शॉर्ट सेटअप पर विचार करें। आपका फंडामेंटल एनालिसिस कहता है कि ECB और अधिक डोविश होता जा रहा है, जबकि फेड में अस्थिरता बनी हुई है, ब्याज दर का अंतर डॉलर के पक्ष में बढ़ना चाहिए। आपके तकनीकी विश्लेषण से पता चलता है कि EUR/USD एक स्पष्ट गिरावट में है और कीमत एक प्रतिरोध स्तर के करीब पहुंच रही है, जहां एक छोटा सेटअप विकसित हो रहा है। आपके बॉन्ड मार्केट चेक से पता चलता है कि यूएस-जर्मनी यील्ड स्प्रेड रातोंरात बढ़ गया है, यील्ड डिफरेंशियल पहले से ही उस दिशा में बढ़ रहे हैं जिस दिशा में आपके फंडामेंटल एनालिसिस ने भविष्यवाणी की थी। आपके क्रेडिट स्प्रेड चेक से पता चलता है कि हाई यील्ड स्प्रेड तंग हैं, वित्तीय स्थितियां आसान और जोखिम वाली हैं, जो मोटे तौर पर डॉलर की मजबूती का समर्थन करती हैं।

हर ढांचा एक ही दिशा में इशारा करता है। फंडामेंटल, टेक्निकल, बॉन्ड मार्केट, और सेंटीमेंट सभी एक दूसरे से जुड़े हुए हैं। यह अधिकतम संगम है। यह तब होता है जब आप उच्चतम पोजीशन साइज और उच्चतम विश्वास के साथ ट्रेड करते हैं।

इसकी तुलना ऐसी स्थिति से करें जहां तकनीकी सेटअप उत्कृष्ट दिखता है, लेकिन बॉन्ड मार्केट एक परस्पर विरोधी संकेत भेज रहा है, प्रतिफल गिर रहा है, आपकी थीसिस के खिलाफ अंतर कम हो रहा है। उचित प्रतिक्रिया यह है कि हेडविंड को स्वीकार करते हुए या तो संरेखण की प्रतीक्षा की जाए या व्यापार को कम आकार में ले जाया जाए। बॉन्ड मार्केट इनपुट्स में से एक है। लेकिन यह वह इनपुट है जिसे ज्यादातर रिटेल ट्रेडर कभी भी चेक नहीं करते हैं, यही वजह है कि इसे अपनी दिनचर्या में शामिल करने से एक सुधार होता है, जो इसके लिए आवश्यक दो मिनट के अनुपात से अधिक होता है।

शुरुआती रिकवरी चरण में, केंद्रीय बैंक ने दरों में कटौती की है, यील्ड कर्व अपने उल्टे गर्त से फिर से बढ़ रहा है, संकट के कारण क्रेडिट स्प्रेड मजबूत हो रहे हैं, जोखिम परिसंपत्तियां अपनी सर्वश्रेष्ठ अवधि में प्रवेश कर रही हैं। इक्विटी, चक्रीय मुद्राएं जैसे AUD और CAD, तांबा, और हाई यील्ड बॉन्ड आमतौर पर मजबूत बुल मार्केट शुरू कर रहे हैं।

मध्य-चक्र विस्तार में, पैदावार धीरे-धीरे बढ़ रही है, वक्र सकारात्मक रूप से झुका हुआ है, ऋण की स्थिति आसान है, पर्यावरण व्यापक रूप से सहायक है। फॉरेक्स में कैरी ट्रेड काम कर रहे हैं। औद्योगिक वस्तुओं को मांग समर्थन मिला है। इक्विटी में व्यापक रुझान ऊपर की ओर है।

अंतिम चक्र में, केंद्रीय बैंक आक्रामक तरीके से लंबी पैदल यात्रा करता है, उपज वक्र उलटा की ओर चपटा होता है, क्रेडिट स्प्रेड चड्डी से फैलने लगता है, पर्यावरण और अधिक चुनौतीपूर्ण हो जाता है। ग्रोथ स्टॉक्स को मूल्यांकन में कमी का सामना करना पड़ता है। रक्षात्मक क्षेत्रों में अपेक्षाकृत बेहतर स्थिति बनी हुई है। डॉलर में मजबूती देखने को मिलती है।

मंदी के चरण में, दर में कटौती शुरू होने के साथ ही वक्र गहराई से उलटा हो जाता है या फिर से तेज होने लगता है, सरकारी बॉन्ड अपने सबसे अच्छे चरण में होते हैं। सुरक्षित ठिकाने वाली परिसंपत्तियां बेहतर प्रदर्शन करती हैं। जोखिम वाली परिसंपत्तियां खराब प्रदर्शन करती हैं। क्रेडिट स्प्रेड अपने सबसे बड़े स्तर पर हैं। बॉन्ड मार्केट साइकल, यील्ड कर्व शेप, यील्ड डायरेक्शन और क्रेडिट स्प्रेड लेवल, यह पहचानने के लिए एक सुसंगत ऐतिहासिक रूप से विश्वसनीय फ्रेमवर्क प्रदान करता है कि आप किस चरण में हैं।