استخدام إشارات سوق السندات في التداول الخاص بك

وتوقع أن يسمع شيئًا عن مؤشر جديد أو إطار زمني مختلف أو طريقة دخول أفضل. كانت الإجابة: بدأت في التحقق من سوق السندات قبل أن أنظر إلى أي شيء آخر كل صباح.

فكر ماركوس في الصفقات التي فقدها خلال العامين الماضيين. تم إيقاف شراء زوج اليورو/الدولار الأمريكي على الرغم من أن تحليله كان صحيحًا. ولم ير أن عائدات الولايات المتحدة قد وصلت إلى مستوى مرتفع جديد بين عشية وضحاها، مما أدى إلى جذب رأس المال نحو الدولار. لقد حدث خطأ فادح في شراء مؤشر S&P 500. ولم يلاحظ أن فروق الائتمان ذات العائد المرتفع قد توسعت لمدة أسبوعين، مما يشير إلى الضغوط المالية التي أدت لاحقًا إلى انخفاض الأسهم. تجارة النفط التي لم تكن منطقية حتى أدرك أنها قصة دولار مدفوعة بعوائد الخزانة، وليست قصة إمدادات النفط.

نفس النمط في كل مرة. حركة سوق السندات التي لم يراقبها. أضاف خطوة واحدة إلى روتينه الصباحي. قبل أن يفتح مخططًا واحدًا، أمضى دقيقتين في التحقق من ثلاثة أرقام. تحسنت نتائجه بشكل ملحوظ خلال الأشهر التالية.

الفحص الأول هو مستوى واتجاه عائد الخزانة لمدة 10 سنوات. هل تحركت بشكل ملحوظ منذ الجلسة السابقة؟ يشير التحرك بمقدار 10 نقاط أساس أو أكثر بين عشية وضحاها إلى حدوث شيء مادي في البيئة الكلية. لاحظ الاتجاه وفكر فيما إذا كان يخلق رياحًا عكسية أو رياح خلفية لتداولاتك المقصودة.

الفحص الثاني هو فرق العائد المناسب للأدوات المحددة التي تتداولها. إذا كنت تتداول اليورو/الدولار الأمريكي، فهل تحرك الفارق بين الولايات المتحدة وألمانيا؟ إذا كنت تتداول الدولار الأمريكي/الين الياباني، فهل تغير الفارق بين الولايات المتحدة واليابان؟ إن التحرك الهادف هنا هو القوة الأساسية التي قد تكون الدافع أو على وشك قيادة تحركات العملات.

الفحص الثالث هو بيئة انتشار الائتمان. هل تحرك مؤشر فروق العائد المرتفع بشكل ملحوظ؟ يشير اتساع فروق الأسعار إلى زيادة الضغوط المالية، وهو سبب يدعو إلى توخي المزيد من الحذر بشأن الأصول ذات المخاطر. تؤكد فروق الأسعار الضيقة والمستقرة الظروف المالية الصحية.

تستغرق هذه الفحوصات الثلاثة دقيقتين. لن يخبروك بموعد الدخول في كل صفقة. لكنها ستمنع فئة الخسارة المحددة التي تأتي من الحصول على الرؤية الصحيحة لأداتك الأساسية بينما تتجاهل القوة الأساسية في سوق السندات التي تتجاوزها.

ضع في اعتبارك الإعداد القصير لزوج اليورو/الدولار الأمريكي. يشير تحليلك الأساسي إلى أن البنك المركزي الأوروبي أصبح أكثر تشاؤمًا بينما لا يزال الاحتياطي الفيدرالي متشددًا، ومن المفترض أن يتسع فارق سعر الفائدة لصالح الدولار. يُظهر تحليلك الفني زوج اليورو/الدولار الأمريكي في اتجاه هبوطي واضح مع اقتراب السعر من مستوى المقاومة حيث يتطور الإعداد القصير. يُظهر فحص سوق السندات الخاص بك أن فارق العائد بين الولايات المتحدة وألمانيا قد اتسع بين عشية وضحاها، وأن فروق العائد تتحرك بالفعل في الاتجاه الذي توقعه تحليلك الأساسي. يُظهر فحص فروق أسعار الائتمان الخاص بك فروق أسعار ضيقة عالية العائد، والظروف المالية سهلة ومحفوفة بالمخاطر، مما يدعم على نطاق واسع قوة الدولار.

كل إطار يشير إلى نفس الاتجاه. تمت مواءمة كل من الأساسيات والتقنية وسوق السندات والمشاعر. هذا هو الحد الأقصى للالتقاء. يحدث هذا عندما تتداول بأعلى حجم للصفقة وأعلى قناعة.

قارن هذا مع الموقف الذي يبدو فيه الإعداد الفني ممتازًا ولكن سوق السندات يرسل إشارة متضاربة، وتنخفض العوائد، وتضيق الفروق مقابل أطروحتك. الاستجابة المناسبة هي إما انتظار المحاذاة أو اتخاذ الصفقة بحجم مخفض، مع الاعتراف بالرياح المعاكسة. سوق السندات هو أحد المدخلات. ولكن هذه هي المدخلات التي لا يراجعها معظم تجار التجزئة على الإطلاق، وهذا هو السبب في أن إضافتها إلى روتينك اليومي تؤدي إلى تحسن غير متناسب مع الدقيقتين اللتين تتطلبهما.

في مرحلة التعافي المبكر، قام البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة، وعاد منحنى العائد إلى الانحدار من قاعه المقلوب، وتقلص فروق أسعار الائتمان منذ اندلاع الأزمة، وتدخل الأصول ذات المخاطر أفضل فتراتها. عادةً ما تبدأ الأسهم والعملات الدورية مثل الدولار الأسترالي والدولار الكندي والنحاس والسندات ذات العائد المرتفع أسواقًا صاعدة قوية.

في التوسع في منتصف الدورة، ترتفع العوائد تدريجيًا، وتميل المنحنى بشكل إيجابي، وظروف الائتمان سهلة، والبيئة داعمة على نطاق واسع. الصفقات المحمولة في الفوركس تعمل. تتمتع السلع الصناعية بدعم الطلب. الاتجاه العام في الأسهم صعودي.

في أواخر الدورة، يرتفع البنك المركزي بقوة، ويتسطح منحنى العائد نحو الانعكاس، وبدأت فروق الائتمان في الاتساع من الضيق، وتصبح البيئة أكثر صعوبة. تواجه أسهم النمو ضغط التقييم. تصمد القطاعات الدفاعية بشكل أفضل نسبيًا. يميل الدولار إلى أن يكون قويًا.

في مرحلة الركود، أو انعكاس المنحنى بعمق أو البدء في الانحدار مع بدء خفض أسعار الفائدة، تكون السندات الحكومية في أفضل مراحلها. تتفوق أصول الملاذ الآمن في الأداء. أداء الأصول الخطرة ضعيف. فروق الائتمان على أوسع نطاق. توفر دورة سوق السندات وشكل منحنى العائد واتجاه العائد ومستوى انتشار الائتمان إطارًا ثابتًا وموثوقًا تاريخيًا لتحديد المرحلة التي أنت فيها.