الفضة والنحاس والمعادن الصناعية

لكن الذهب هو في بعض النواحي الأقل أهمية من الناحية الاقتصادية بين المعادن الرئيسية. يمكنك إزالة كل الذهب من الاقتصاد العالمي ولن يفوت النشاط الصناعي أي شيء. أزل النحاس وانطفأت الأضواء. إزالة الفضة من الصناعة وستتوقف صناعة الإلكترونيات. أزل الألمنيوم ولم يعد الطيران الحديث موجودًا.

المعادن الصناعية، التي تسمى أحيانًا المعادن الأساسية، هي القوى العاملة غير الجذابة للاقتصاد العالمي. يتم حفرها وصهرها وتشكيلها في البنية التحتية والإلكترونيات والمركبات والآلات التي تجعل الحياة العصرية ممكنة. لا تتصدر أسعارها عناوين الصحف كما يفعل الذهب. لكنها تروي بعضًا من أهم القصص في جميع أسواق السلع حول الاتجاه الذي يتجه إليه الاقتصاد العالمي.

كمعدن صناعي، تعتبر الفضة ضرورية في صناعة الإلكترونيات. إنه أفضل موصل كهربائي لجميع المعادن ويستخدم في الألواح الشمسية والمركبات الكهربائية ولوحات الدوائر والأجهزة الطبية والعديد من التطبيقات الأخرى. أدى النمو السريع للطاقة الشمسية والسيارات الكهربائية إلى خلق مصدر هيكلي جديد للطلب على الفضة الصناعية لم يكن موجودًا منذ جيل مضى.

كمعدن ثمين، تتصرف الفضة بشكل مشابه للذهب، حيث ترتفع عندما تنخفض أسعار الفائدة الحقيقية، وعندما يضعف الدولار، وعندما ترتفع حالة عدم اليقين الجيوسياسي أو المالي.

تخلق الطبيعة المزدوجة ديناميكيات أسعار مثيرة للاهتمام. في ارتفاع حقيقي كملاذ آمن، غالبًا ما تتبع الفضة الذهب ولكنها تتأخر أحيانًا لأن جانب الطلب الصناعي من شخصيتها يؤثر على شراء الملاذ الآمن الخالص الذي يدفع الذهب. في ظل التوسع الاقتصادي القوي، يمكن للفضة أن تتفوق على الذهب بشكل كبير بسبب توافق خصائص المعدن الصناعي والنفيس.

غالبًا ما يتتبع المتداولون نسبة الذهب والفضة، وهي عدد أونصات الفضة اللازمة لشراء أونصة واحدة من الذهب. تاريخيًا، بلغ متوسط هذه النسبة حوالي 60 إلى 70. وعندما يرتفع الدولار الأمريكي بشكل ملحوظ فوق هذا النطاق، فإن ذلك يشير إلى أن الفضة رخيصة مقارنة بالذهب وقد تكون بسبب ارتفاع اللحاق بالركب. عندما تنخفض الفضة إلى ما دون ذلك بكثير، قد تتعرض الفضة للتوسع بشكل مفرط مقارنة بالذهب.

يستخدم النحاس تقريبًا في كل نوع من أنواع البناء والتصنيع ومشاريع البنية التحتية. الأسلاك الكهربائية في كل مبنى. السباكة في كل منزل. المحركات في كل مركبة كهربائية. البنية التحتية لكل شبكة طاقة. لا يوجد تقريبًا أي شكل من أشكال النشاط الصناعي الذي لا يتطلب النحاس في مكان ما في سلسلة التوريد الخاصة به.

هذا الانتشار في كل مكان هو ما يجعل أسعار النحاس ذات مغزى اقتصادي للغاية. عندما تنمو الاقتصادات، يحدث البناء، وتعمل المصانع، ويتم بناء البنية التحتية. كل هذا النشاط يتطلب النحاس. ترتفع الأسعار. عندما تتباطأ الاقتصادات، ينكمش كل هذا النشاط. ينخفض الطلب على النحاس. انخفاض الأسعار.

الصين هي العامل الوحيد الأكثر أهمية في الطلب العالمي على النحاس، حيث تستهلك ما يقرب من 50 إلى 55٪ من إنتاج النحاس في العالم. هذا يجعل أسعار النحاس حساسة للغاية للظروف الاقتصادية الصينية. عندما تكون بيانات مؤشر مديري المشتريات الصيني قوية، يميل النحاس إلى الارتفاع. عندما تكون البيانات الصينية مخيبة للآمال، يميل النحاس إلى الانخفاض.

تتركز إمدادات النحاس في عدد صغير من البلدان، وشيلي وبيرو وجمهورية الكونغو الديمقراطية وعدد قليل من البلدان الأخرى. ويعني هذا التركز الجغرافي أن اضطرابات المناجم، والإضرابات العمالية، وعدم الاستقرار السياسي، وفيضان المناجم، يمكن أن تسبب صدمات مفاجئة وكبيرة في العرض تدفع الأسعار إلى الارتفاع بشكل حاد. تميل صدمات العرض في النحاس إلى أن تكون أكثر استدامة من التحركات المدفوعة بالطلب لأن جلب إمدادات جديدة عبر الإنترنت يستغرق سنوات.

الألومنيوم هو المعدن الصناعي الأكثر استخدامًا من حيث الحجم بعد الفولاذ. إن خفة وزنها وموصلتها تجعلها ضرورية للطيران وتصنيع السيارات والتعبئة والبناء. إنتاج الألمنيوم يستهلك الكثير من الطاقة. تستهلك عملية الصهر كميات هائلة من الكهرباء. وهذا يجعل أسعار الألمنيوم حساسة بشكل خاص لتكاليف الطاقة. عندما ترتفع أسعار الكهرباء، كما حدث في أوروبا في عام 2022 بعد انقطاع إمدادات الغاز الروسي، يصبح إنتاج الألمنيوم أكثر تكلفة وتميل الأسعار إلى الارتفاع.

يعتبر النيكل أمرًا بالغ الأهمية لإنتاج الفولاذ المقاوم للصدأ، وبشكل متزايد لبطاريات السيارات الكهربائية. لقد خلقت ثورة السيارات الكهربائية أهمية استراتيجية جديدة للنيكل كمادة للبطارية، مما جعله حساسًا لتوقعات الطلب على السيارات الكهربائية وتطورات تكنولوجيا البطاريات. في عام 2022، شهدت أسعار النيكل واحدة من أكثر فترات الركود القصيرة تطرفًا في تاريخ سوق السلع، حيث تم تداولها لفترة وجيزة فوق 100,000 دولار للطن قبل فرض وقف التداول في بورصة لندن للمعادن. هذا الحدث هو تذكير قوي بمخاطر السيولة التي يمكن أن توجد في أسواق السلع الأقل سيولة خلال الظروف القاسية.

تميل الفضة إلى أن تكون تحركات النسبة المئوية أوسع من الذهب. إنها سوق أصغر مع نسبة أعلى من المشاركة المضاربة مقارنة بشراء الملاذ الآمن المؤسسي. هذا يجعل الأمر أكثر فائدة ولكنه يتطلب تحجيمًا أكثر إحكامًا للموضع.

يتأثر تداول النحاس بشدة بتقويم البيانات الصيني. تعمل إصدارات مؤشر مديري المشتريات الصيني والناتج المحلي الإجمالي الصيني وبيانات الاستثمار في البنية التحتية الصينية على تحريك النحاس بشكل مباشر أكثر من معظم البيانات الأخرى. يطور المتداولون الذين يركزون على النحاس وعيًا محددًا بجدول البيانات الاقتصادية الصينية بنفس الطريقة التي يتعلم بها تجار الفوركس تقويم الاحتياطي الفيدرالي.