Mga Bangko Sentral - Paano Nila Iniisip at Paano Inaasahan ang mga Ito

Ang mga ito ay mga sentral na bangko.

Ang Federal Reserve, ang European Central Bank, ang Bangko ng Inglatera, ang Bangko ng Japan, ang Reserve Bank ng Australia. Ang mga institusyong ito at kanilang mga gobernador ay ang pinakamakapangyarihang kalahok sa mga merkado Hindi dahil nakikipagkalakalan sila. Ngunit dahil itinakda nila ang mga patakaran kung saan nakikipagkalakalan ang lahat ng iba.

Ang pag-unawa kung paano iniisip ng mga sentral na bangko, kung ano ang sinusubukan nilang makamit, kung anong data ang pinapanood nila, at kung paano sila nakikipag-usap ay ang pinakamalapit na bagay sa pagkakaroon ng isang panloob na gilid sa pangunah Hindi tulad ng mga kita ng korporasyon na maaaring magulat nang hindi inaasahan, ang mga desisyon sa sentral na bangko ay na-telegraph nang maaga. Binibigyan ka nila ng pahiwatig. At kung alam mo kung paano basahin ang mga pahiwatig na iyon, madalas mong maiposisyon ang iyong sarili bago mangyari ang paglipat.

Ang Federal Reserve ay may dalawahang mandato, maximum na trabaho at matatag na presyo. Ang dalawang layunin na ito kung minsan ay humahawak sa kabaligtaran na direksyon Ang malakas na trabaho ay maaaring maging sanhi ng implasyon Ang paglaban sa implasyon ay maaaring maging sanhi ng kawalan Patuloy na binabalanse ng Fed ang dalawang puwersa na ito at ang mga desisyon sa patakaran nito ay sumasalamin sa kung aling panig ng balanse ang kasalukuyang pinaunahalagahan nito.

Ang European Central Bank ay may isang solong mandato, ang katatagan ng presyo na tinukoy bilang implasyon na malapit sa ngunit mas mababa sa 2%. Lahat ng ginagawa ng ECB ay dumadaloy mula sa solong layunin na ito. Kapag ang implasyon ay nasa itaas ng target, itinataas ng ECB ang mga rate. Kapag nasa ibaba ito ng target o nagbabanta ang deflation, pinuputol ito.

Ang Bangko ng Japan ay natatangi. Sa loob ng mga dekada nakikipaglaban ang Japan sa deflation sa halip na implasyon. Ang hamon ng BOJ ay itaas ang implasyon sa 2% target nito sa halip na ibababa ito. Humantong ito sa ilan sa mga pinaka-hindi konvensyonal na patakaran sa pera sa kasaysayan ng central banking, kabilang ang mga negatibong rate ng interes, kontrol sa kurba ng anyo, at napakalaking mga programa sa pagbili ng bono.

Ang pag-alam sa bawat mandato ng sentral na bangko ay nagbibigay sa iyo ng balangkas para sa pag-asa ng mga desisyon Tanungin ang iyong sarili, dahil sa kasalukuyang mga kondisyon ng implasyon at trabaho, kailangan bang itaas, bawasan, o hawakan ang mga rate ng sentral na bangko na ito upang matupad ang mandato nito?

Ang patnubay sa pasulong na ito ay may maraming anyo. Mayroong naka-iskedyul na mga pagpupulong kung saan ang mga desisyon sa rate ng interes ay inihayag at sinamahan ng Mayroong mga press conference kung saan sinasagot ng gobernador ng sentral na bangko ang mga katanungan mula sa Mayroong mga minuto ng pagpupulong, na inilabas makalipas ang mga linggo, na nagpapakita ng panloob na debate sa mga miyembro. May mga talumpati ng indibidwal na miyembro ng lupon sa mga kumperensya at unibersidad.

Ang lahat ng mga komunikasyong ito ay sinuri, pinag-aaralan, at ipinagkalakalan. Ang isang solong pagbabago ng pang-uri sa isang pahayag ng Fed ay maaaring ilipat ang EUR/USD ng 50 pips sa loob ng ilang minuto dahil nagpapahiwatig nito ng pagbabago sa kaisipan ng Fed tungkol sa bilis ng mga pagbabago sa rate sa hinaharap.

Ang pinakamahalagang bagay na dapat pakinggan sa anumang komunikasyon sa sentral na bangko ay ang tono sa paligid ng patakaran sa hinaharap. Nakahayag ba ang gitnang bangko patungo sa higit pang mga pagtaas, na may hawkish, o patungo sa mga pagputol, na malugod? Nagpapahiwatig ba ito na ginawa ito sa ikot na ito o mas maraming mga paggalaw ang darating? Ang mga signal na ito, na naihatid sa maingat na wika, ay nagsasabi sa iyo kung saan pupunta ang mga rate bago sila makarating doon.

Kapag lumipat ang dot plot, kapag mas maraming miyembro ang inililipat ng kanilang mga tuldok nang mas mataas o mas mababa kaysa sa nakaraang quarter, ito ay isang makabuluhang signal tungkol sa kung saan patungo ang Fed. Ang isang dot plot na nagpapakita ng mas maraming miyembro na inaasahan ng mas mataas na rate kaysa sa inaasahan ng merkado ay nagdudulot ng pagpapalakas ng dolyar at ibinebenta ang mga stock Ang isang dovish na paglipat sa kabaligtaran na direksyon ay nagpapahina sa dolyar at nagpapalakas ng mga asset.

Ang mas malawak na prinsipyo ay nalalapat sa bawat gitnang bangko. Ang merkado ng pera ay patuloy na nag-represyo batay sa mga inaasahan ng rate ng interes. Kapag nagbago ang mga inaasahang iyon, lumilipat ang mga pera Ang pag-unawa kung ano ang kasalukuyang pinappresyo ng merkado, at kung malamang na magsorpresa ang susunod na komunikasyon sa sentral na bangko sa isang hawkish o dovish na direksyon, ang batayan ng ilan sa mga pinaka-maaasahan at mataas na paniniwala na kalakalan sa forex.

Ang interbensyon ng pera ay kapag ang isang sentral na bangko ay direktang bumili o nagbebenta ng sarili nitong pera sa merkado upang maimpluwensyahan ang rate ng palitan. Ang Japan ay ang pinakasikat na nakikipagtagumpay. Gumastos ang Bank of Japan ng daan-daang bilyun-bilyong dolyar na sumusuporta sa yen nang masyadong mahina ito. Noong 2022 bumagsak ang yen sa 32-taong minimum laban sa dolyar. Nagtagumpay ang Japan at bumagsak ang USD/JPY ng 500 pips sa loob ng oras.

Ang dami ay kapag lumilikha ng pera ang isang sentral na bangko at ginagamit ito upang bumili ng mga asset sa pananalapi, karaniwang mga bono ng gobyerno, upang mag-iniksyon ng pagkatubig sa ekonomiya at itulak nang mababa ang mga pangmatagalang rate ng interes Ang Federal Reserve, ECB, Bank of England, at Bank of Japan ay lahat ng ginamit ng QE nang malawakang mula noong krisis sa pananalapi noong 2008 at muli sa panahon ng pandemya ng COVID-19. Kapag inihayag ng isang sentral na bangko ang isang pangunahing programa ng QE, matindi ang mga presyo ng bono at karaniwang humina ang pera.

Ang pag-unawa sa mga tool na ito at pagkilala sa mga kondisyon kung saan malamang na mailapat ang mga ito ng mga sentral na bangko ay isang mahalagang bahagi ng pangunahing tool ng analista.