Mga Rate ng Interes - Ang Pinakamakapangyarihang Driver sa Mga Pamilihan sa

Ang bilang na iyon ay ang rate ng interes.

Hindi ang rate ng interes sa iyong savis account o iyong mortgage, bagaman naapektuhan nito ang mga ito. Ang base rate ng interes, ang rate kung saan nagpapahiram ng pera ang mga sentral na bangko sa mga komersyal na bangko, na pagkatapos ay dumadaloy sa buong ekonomiya at sa huli ay tumutukoy sa return available sa bawat pinansiyal na asset sa mundo.

Ang pag-unawa sa mga rate ng interes ay hindi opsyonal para sa isang seryosong negosyante. Ito ang pundasyon na itinayo ang lahat ng iba pa.

Ngayon palakihin ito hanggang sa pag-uugali ng mga mamumuhunan sa institusyon, mga pondo ng sariling yaman, pondo ng pensiyon, at mga internasyonal na korporasyong namamahala ng bilyun Lahat silang gumagawa ng parehong pagkalkula nang sabay-sabay. Kapag ang mga rate ng interes ng US ay mas mataas kaysa sa mga rate ng Hapon, dumadaloy ang pera patungo sa mga asset ng dolyar Upang bumili ng mga asset na iyon kailangan mo ng dolyar. Tumataas ang demand para sa dolyar. Nagpapalakas ang dolyar.

Kapag itaas ng Federal Reserve ang mga rate ng interes, ginagawa nitong mas kaakit-akit ng dollar-denominated assets sa bawat mamumuhunan sa mundo nang sabay-sabay. Dumadaloy ang kapital. Tumataas ang dolyar. Kapag binabawasan ng Fed ang mga rate, nangyayari ang kabaligtaran. Bumagsak ang return sa mga asset ng dolyar. Ang kapital ay tumitingnan sa ibang lugar. Humahina ang dolyar.

Ito ang pangunahing mekanismo sa likod ng mga paggalaw ng pera. Ang mga pagkakaiba sa rate ng interes, ang agwat sa pagitan ng mga rate na inaalok ng iba't ibang mga bansa, ay nagtutulak sa daloy ng kapital sa buong mundo, at ang mga daloy ng kapital ang kung ano ang gumagalaw ng mga rate ng palitan

Ngayon isipin na tumaas ang mga rate ng interes pagkatapos mailabas ang isang bono. Ang mga bagong bono na inilabas ay nagbabayad ngayon ng mas mataas na rate. Ang lumang bono, na may mas mababang nakapirming rate, ay nagiging hindi gaanong kaakit-akit. Mas gugustuhin ang mga namumuhunan na hawak ng lumang bono na magkaroon ng bagong mas mataas na bayad na bono Ibinebenta nila ang lumang isa. Bumaba ang presyo.

Ito ang dahilan kung bakit gumagalaw ang mga presyo ng bono at mga rate ng interes sa mga kabaligtaran Kapag tumaas ang mga rate, bumababa ang mga umiiral na presyo ng bono Kapag bumaba ang mga rate, tumataas ang umiiral na presyo ng bono

Ang 10-taong anyo ng bono ng Treasury ng US, ang return na natatanggap ng mga mamumuhunan sa pinakamalawak na hawak na bono ng gobyerno sa buong mundo, ay isa sa pinakamahalagang numero sa pandaigdigang pananalapi. Nakakaapekto ito sa mga rate ng mortgage, mga gastos sa pagpapahiram ng korporasyon, mga pagpapahalaga ng stock, at mga halaga ng pera nang Kapag tumaas nang husto ang 10-taong ani, nagpapadala ito ng mga ripples sa bawat klase ng asset sa planeta.

Ang una ay ang rate ng diskwento. Ang halaga ng isang stock ay teoretikal ang kabuuan ng lahat ng mga kita nito sa hinaharap, na diskwento pabalik sa halaga ngayon. Kung mas mataas ang rate ng interes na ginamit upang i-diskwento ang mga kita sa hinaharap, mas mababa ang kanilang kasalukuyang halaga. Kapag tumaas ang mga rate ng interes, bumababa ang teoretikal na halaga ng bawat stock dahil ang lahat ng kita sa hinaharap ay nagkakahalaga ng mas mababa sa mga termino ngayon. Ito ang dahilan kung bakit may posibilidad na bumagsak ang mga stock market kapag ang mga sentral na bangko ay agresibo na itaas

Ang pangalawa ay ang mga gastos sa paghiram. Humiram ng pera ang mga kumpanya upang mamuhunan, palawakin, at magpatakbo. Kapag tumaas ang mga rate ng interes, nagiging mas mahal ang paghiram. Pinipigil ang mga margin ng kita. Ang mga plano sa paglago ay nagiging mas mahirap mapan Bumabagal ang ekonomiya. Ang lahat ng ito ay nagpapakita sa mas mababang kita ng korporasyon at mas mababang presyo ng stock.

Noong 2022 itinaas ng Federal Reserve ang mga rate ng interes sa pinakamabilis na bilis sa loob ng apat na dekada upang labanan ang implasyon. Ang S&P 500 ay bumagsak ng humigit-kumulang 20% sa taong iyon dahil ang mas mataas na gastos sa paghiram at ang kompresyon ng mga pagpapahalaga ng kita sa hinaharap ay tumama sa mga

Ang susi ay upang maunawaan kung ano ang pinapanood ng mga sentral na bangko. Ang Federal Reserve ay may dalawahang mandato, upang mapanatili ang matatag na presyo na nangangahulugang mababang implasyon, at upang mapalakas ang trabaho. Kapag mataas ang implasyon at malakas ang trabaho, malamang na tataas ng Fed ang mga rate. Kapag mababa ang implasyon at nahihirapan ang ekonomiya, malamang na mabawasan ito.

Ang bawat pangunahing paglabas ng data sa ekonomiya, mga numero ng implasyon, mga ulat sa trabaho, mga numero ng GDP, ay mahalagang isang katibayan na gagamitin ng mga sentral na bangko sa paggawa ng kanilang susunod na desisyon sa rate. Kapag nakakita ka ng isang mas malakas kaysa sa inaasahang ulat sa implasyon, agad na sinimulan ng merkado ang muling pagtataas ng rate ang posibilidad ng susunod na Kapag nakakita ka ng isang mas mahina kaysa sa inaasahang ulat ng trabaho, nagsisimula ang merkado ng pagpepresyo sa posibilidad ng pagputol

Ito ang dahilan kung bakit ang mga paglabas ng pang-ekonomiyang data ay nagpapalit nang napak Hindi dahil sa data mismo ngunit dahil sa kung ano ang ipinahihiwatig ng data tungkol sa kung ano ang susunod na gagawin ng mga sentral na bangko.

Kung saan tayo nasa siklo na iyon ay napakahalaga para sa kung paano gumaganap ang iba't ibang mga klase ng asset.

Maaga sa isang rate hiking cycle, may posibilidad na lumakas ang mga pera, madalas na patuloy na tumataas ang mga stock dahil sapat na malusog ang ekonomiya upang bigyang-katwiran ang mga pagtaas, at nagsimulang bumagsak ang mga bono.

Huli sa isang hiking cycle, kapag ang mga rate ay tumaas nang malaki at nagsimulang bumagal ang ekonomiya, madalas na nagsisimulang makipaghihirap ang mga stock, nagsisimulang maging kaakit-akit muli ang mga bono habang lumapit sa kanilang tuktok, at nagsisimulang sumasalamin ng mga pera hindi nasaan ang mga rate kundi kung saan sila susunod.

Sa isang rate cut cycle, kapag binabawasan ng sentral na bangko ang mga rate upang pasiglahin ang isang mabagal na ekonomiya, malakas na tumataas ang mga bono, sa kalaunan ay bumabawi ang mga stock habang bumaba ang mga gastos sa paghiram at nagpapabuti ang mga pagpapahalaga,

Ang pag-unawa kung saan sa rate cycle ay nakaupo ang isang ibinigay na ekonomiya ay isa sa pinakamalakas na lente na maaaring ilapat ng isang negosyante sa malawak na kapaligiran ng merkado.