Ano ang Nagtutulak sa Mga Presyo ng Kalakal - Supply, Demand, at Mga Siklo

Modyul 6: Commodities

6.1

Ang pinakalumang puwersa sa ekonomiya

Ang bawat presyo ng kalakal sa mundo, anuman man ito ay langis, ginto, trigo, tanso, o kape, ay natutukoy sa huli ng parehong dalawang pwersa na namamahala sa bawat merkado mula noong nakikipagkalakalan ang mga unang tao sa isa't isa.

Supply at demand.

Mukhang halata ito hanggang sa pagiging hindi kapaki-pakinabang. Ngunit ang dahilan kung bakit ang pagsusuri ng supply at demand sa mga merkado ng kalakal ay napakalakas, at kung bakit ito gumagawa ng naturang malinaw at paulit-ulit na mga pagkakataon sa pangangalakal, ay ang dinamika ng supply at demand ng mga pisikal na kalakal ay karaniwang naiiba mula sa mga pinansyal na asset.

Kapag naging tanyag ang isang stock ng teknolohiya, ang kumpanya ay maaaring mag-isyu ng higit pang mga share. Kapag tumataas ang pangangailangan para sa mga bono ng gobyerno, ang gobyerno ay maaaring mag-isyu ng mas maraming Ang supply ng mga pinansiyal na ari-arian ay maaaring, sa loob ng mga limitasyon, mapalawak upang matugunan ang demand.

Hindi ka maaaring mag-isyu ng mas maraming langis. Hindi ka maaaring lumikha ng mas maraming tanso. Hindi ka maaaring lumaki ng mas maraming trigo kaysa sa sasusuportahan ng lupa at tubig. Ang mga pisikal na paghihigpit sa supply ay totoo at nangangailangan ng oras upang magbago. Lumilikha nito ang mga siklo ng presyo ng kalakal, mga panahon ng kakulangan at mataas na presyo na sinusundan ng mga panahon ng labis at mababang presyo, na tinukoy ang mga merkado ng kalakal sa buong kasaysayan at lumilikha ng pinaka maaasahang mga pagkakataon sa pangangalak

6.2

Ang supercycle ng kalakal, ang pinakamahabang kalakalan sa mga merkado

Ang mga merkado ng kalakal ay gumagalaw sa mahabang siklo, mga panahon ng pagpapatuloy na pagtaas ng presyo na tumatagal ng mga taon o kahit na mga dekada, na sinusundan ng Tinatawag itong mga supercycle, at ang pag-unawa kung saan tayo nasa isa sa anumang oras ay isa sa pinakamahalagang ehersisyo sa pagtatakda ng konteksto sa kalakalan ng kalakal.

Ang mga supercycle ay hinihimok ng mahabang lag sa pagitan ng mga signal ng demand at mga tugon sa supply.

Narito kung paano karaniwang bumubuo ang isang supercycle ng kalakal. Ang isang panahon ng malakas na pandaigdigang paglago ng ekonomiya, na hinihimok marahil ng industrialisasyon ng isang pangunahing umuusbong na ekonomiya tulad ng China noong dekada 2000, ay lumilikha ng tumataas na demand para sa hilaw na materyales. Sa una, hindi mapanatili ang supply dahil ang pagtatayo ng bagong minahan, pagbabarena ng mga bagong balon ng langis, o pagbuo ng bagong lupa sa agrikultura ay tumatagal ng maraming taon. Malakas na tumataas ang mga presyo.

Kalaunan ay nakakaakit ng mataas na presyo ang napakalaking pamumuhunan Ngunit ang bagong supply na ito ay tumatagal ng maraming taon upang dumating. Sa oras na ginawa ito, maaaring umabot na ang paunang pagtaas ng demand. Bumagsak ang mga presyo sa ilalim ng bigat ng bagong supply.

Ang supercycle ng industrialisasyon ng Tsino noong dekada 2000 ay ang pinaka-dramatikong halimbawa ng kamakailang halimbawa. Ang pagbabago ng Tsina mula sa isang ekonomiya ng agrikultura hanggang sa hub ng pagmamanupaktura ng mundo ay nagdulot ng mga dekada na pagtaas sa mga presyo ng langis, tanso, mineral na bakal, karbon, at halos lahat ng iba pang pang-industriya na kalakal. Nang tumaas ang pagtaas na iyon sa kalaunan noong 2011 hanggang 2012, pumasok ang mga presyo ng kalakal sa isang matagal na merkado ng bear na tumagal hanggang 2016.

Naniniwala ang ilang mga analista na nasa unang yugto tayo ng isang bagong supercycle ng kalakal na hinihimok ng paglipat ng enerhiya, ang pandaigdigang paglipat patungo sa nababagong enerhiya na nangangailangan ng napakalaking halaga ng tanso, lithium, cobalt, nikal, at iba pang mga metal para sa solar panel, wind turbines, electric vehicle, at storage ng baterya.

Commodity Supercycle, Ang Lag sa Pagitan ng Pangangailangan at Tugon sa Supply

6.3

Ang siklo ng imbentaryo, kung saan nabubuhay ang panandaliang signal

Sa loob ng mas mahabang supercycle, ang mga merkado ng kalakal ay gumagalaw sa mas maikling siklo ng imbentaryo na lumilikha ng mas agarang pagkak

Ang mga imbentaryo ng kalakal, ang mga stock ng mga hilaw na materyales na hawak sa mga bodega, pasilidad sa imbakan, at estratehikong reserba, ay ang buffer sa pagitan ng produksyon at pagkonsumo. Kapag mataas ang mga imbentaryo, mahusay na ibinibigay ang mga merkado. Naka-limit ang mga presyo dahil alam ng mga mamimili na palagi nilang ma-access ang materyal mula sa imbakan. Kapag mababa ang mga imbentaryo, masikip ang merkado. Nag-aalala ang mga mamimili para sa materyal, tumataas ang mga presyo.

Ang panonood ng mga antas ng imbentaryo at direksyon na itinakda nila ay isa sa pinakamalakas na panandaliang signal na magagamit para sa mga mangangalakal ng kalakal.

Para sa langis, ang lingguhang data ng imbentaryo ng EIA ay nagbibigay ng isang real-time na larawan ng mga stock ng krudo oil ng US. Para sa tanso at iba pang mga metal, nag-publish ang London Metal Exchange ng pang-araw-araw na data ng imbentaryo. Para sa mga kalakal sa agrikultura, ang buwanang pagtatantya ng supply at demand ng USDA ay nagbibigay ng pinaka-komprehensibong larawan ng imbentaryo.

Kapag bumaba ang mga imbentaryo nang mas mabilis kaysa sa inaasahan, natupok sa rate na lumampas sa produksyon, nagpapahiwatig nito na ang merkado ay nagpapahigpit. May posibilidad na tumaas ang mga presyo. Kapag ang mga imbentaryo ay bumubuo nang mas mabilis kaysa sa inaasahan, ang produksyon ay lumampas sa pagkonsumo, nagpapahiwatig nito na ang mer May posibilidad na bumaba ang mga presyo.

6.4

Ang papel ng dolyar sa mga presyo ng kalakal

Dahil ang karamihan sa mga kalakal ay nagkakahalaga sa buong mundo sa dolyar ng US, ang halaga ng dolyar ay isa sa mga pinaka-pare-pareho na driver ng cross-commercial sa buong merkado.

Kapag lumalakas ang dolyar, nagiging mas mahal ang mga kalakal para sa mga mamimili na gumagamit ng iba pang mga pera. Ang isang mamimili sa Europa na bumili ng langis sa dolyar ay kailangang gumastos ng mas maraming euro upang bumili ng parehong bariles. Ang demand ay may posibilidad na bumaba sa margin. Ang mga presyo ay nasa ilalim ng presyon.

Kapag humina ang dolyar, nagiging mas mura ang mga kalakal para sa mga mamimili na gumagamit ng iba pang mga pera. Ang demand sa margin ay may posibilidad na tumaas. Ang mga presyo ay madalas na makahanap ng suporta

Ang ugnayang ito, ang kabaligtaran na ugnayan sa pagitan ng dolyar ng US at mga presyo ng kalakal nang malawak, ay isa sa mga pinaka magagamit sa mga merkado ng kalakal. Hindi ito gumagana nang perpekto sa lahat ng oras, at ang mga kadahilanan ng supply at demand na partikular sa kalakal ay palaging nangingibabaw kapag matindi ang mga ito. Ngunit bilang isang tagapagpahiwatig ng direksyon sa base, ang isang nakahina na dolyar ay pangkalahatang suportado para sa mga kalakal at ang pagpapalakas na dolyar ay karaniwang isang kalakal.

Para sa mga mangangalakal na nakikipagkalakalan din sa forex, lumilikha ito ng mga likas na koneksyon Ang isang view sa landas ng rate ng Federal Reserve nang sabay-sabay ay nagpapaalam sa parehong pananaw ng pera sa dolyar at isang direksyon na view sa complex ng kalakal. Ang mga koneksyon na ito, na nauunawaan at inilapat nang sistematiko, ginagawa ang buong larawan ng merkado na mas magkakaugnay at mas mapagkakalak

Ang Tatlong Layer ng Pagsusuri sa Presyo ng Kalakal

Kontekstong Supercycle: nasa panahon ba tayo ng lakas o kahinaan ng istrukturang kalakal? Ano ang multi-year demand background? Nasaan ang bagong supply sa pipeline?
Siklo ng imbentaryo: bumaba ba o nagtatayo ang mga stock? Pinahigpit ba o nagpapulong ang merkado? Ano ang ipinapakita ng lingguhang o buwanang data ng imbentaryo?
Konteksto ng Dolyar: nagpapalakas o pagpapahina ba ang dolyar ng US? Ang isang mahina na dolyar ay isang malawak na tailwind ng kalakal. Ang isang pinalakas na dolyar ay isang malawak na hangin.
Ang lahat ng tatlong layer na tumuturo sa parehong direksyon ay nagbibigay ng maximum na paniniwala para sa isang posisyon ng kalakal.

Key Takeaways

Ang mga presyo ng kalakal ay huli ay hinihimok ng supply at demand. Ang mga pisikal na paghihigpit sa supply ay lumilikha ng mas mahaba at mas mahuhulaan na mga siklo kaysa sa mga pampinansyal na merkado dahil hindi ka maaaring mag-isyu ng mas maraming langis o tanso sa paraan ng

Ang mga supercycle ng kalakal, mga dekada na panahon ng pagtaas o pagbagsak ng mga presyo, ay hinihimok ng mahabang lag sa pagitan ng pagtaas ng demand at mga tugon sa supply. Ang supercycle ng industrialisasyon ng Tsino noong dekada 2000 ay ang pinaka-dramatikong halimbawa ng kamakailang halimbawa.

Ang mga siklo ng imbentaryo, mas maikling paggalaw sa mga antas ng stock, ang pinaka maaasahang panandaliang signal sa mga merkado ng kalakal Ang pagguhit ng mga imbentaryo ay nagpapahigpit, ang pagtatayo ng mga imbentaryo

Karamihan sa mga kalakal ay nagkakahalaga sa US dollar. Ang isang mas malakas na dolyar ay pangkalahatan ay isang kalakal para sa mga kalakal, ang isang mas mahina na dolyar ay pangkalahatang suportado.

Ang paglipat ng enerhiya, ang pandaigdigang paglipat sa nababagong enerhiya, ay nangangailangan ng napakalaking halaga ng tanso, lithium, cobalt, at nikal. Naniniwala ang ilang mga analista na kumakatawan nito ang simula ng isang bagong supercycle ng kalakal.

Kabanata Pagsusulit

5 mga tanong · Subukan ang iyong pag-unawa · Nangangailangan ng Navion Pro account upang makatipid ng iskor