Paano Ginagalaw ng Geopolitics ang Mga Merkado

Ang mga mapagkukunan na nagpapangyarihan ng sibilisasyon ay hindi pantay-pantay Mahigit sa kalahati ng mga napatunayan na reserbang langis sa mundo ang nakaupo sa ilalim ng Gitnang Silangan, isang rehiyon na tinukoy ng salungatan, kawalang-tatag, at pagiging geopolitiko para sa buong modernong panahon. Dalawang bansa, ang Chile at Peru, ay gumagawa ng humigit-kumulang kalahati ng tanso sa mundo. Ang Demokratikong Republika ng Congo ay gumagawa ng humigit-kumulang 70% ng kobalt sa mundo. Magkasama ang Russia at Ukraine ay nag-export ng humigit-kumulang 30% ng trigo sa mundo.

Ang matinding heograpikong konsentrasyon ng mga kritikal na mapagkukunan ay ang pangunahing dahilan kung bakit hindi maihihiwalay ang mga presyo Kapag ang sitwasyong pampulitika sa alinman sa mga lubos na nakatuon na mga rehiyon na ito ay nagiging hindi matatag, maging sa pamamagitan ng salungatan, parusa, pampulitikang pagkabalit, o diplomatikong pag-igting, nararamdaman ito kaagad ng mga merkado na nakasalalay

Para sa mga mangangalakal, nangangahulugan ito na ang pagsubaybay sa mga pag-unlad ng geopolitiko Ito ay isang pangunahing bahagi ng pagsusuri sa merkado ng kalakal.

Ang Saudi Arabia ang nangingibabaw na puwersa sa OPEC. Ang napakalaking base ng reserba nito at mababang gastos sa produksyon, humigit-kumulang $3 hanggang $5 bawat bariles, ay nagbibigay sa ito ng kakayahang gumawa ng langis nang kumita sa mga presyo kung saan nawawalan ng pera ang karamihan sa iba pang mga producer Binibigyan nito ang Saudi Arabia ng estratehikong tool ng pagbaha sa merkado upang disiplina ang iba pang mga producer o upang gumawa ng isang geopolitik na punto.

Noong 2014 hanggang 2016, sinasadyang pinanatili ng Saudi Arabia ang mataas na produksyon sa kabila ng pagbagsak ng mga presyo, na humantong sa Brent mula sa higit $100 bawat bariles hanggang sa mas mababa sa $30 Ang malinaw na layunin ay upang makapinsala sa ekonomiya ng mga tagagawa ng langis ng shale ng US na naging direktang kakumpitensya.

Ang papel na ginagampanan ng Russia sa OPEC+ ay nagdaragdag ng isa pang sukat. Ang pagsasama ng Russia sa mas malawak na balangkas ng OPEC+ ay sumasalamin sa geopolitik na muling pagsasaayos ng mga merkado ng enerhiya at nagbibigay sa Russia ng malaking impluwensya sa pandaigdigang supply ng lang Ang pagsalakay sa Ukraine noong 2022 at ang mga parusa sa Kanluran sa pag-export ng enerhiya ng Russia na sumunod ay lumikha ng isa sa pinakamahalagang pagkagambala sa suplay ng geopolitik sa kasaysayan ng merkado

Unawaan ang domestic policy pressure sa mga pangunahing miyembro ng OPEC, kailangan ng Saudi Arabia ang kita ng langis upang pondohan ang mga gastos ng pamahalaan nito, kailangan ng Russia ang kita ng langis at gas upang pondohan ang militar nito, ang mas maliliit na miyembro ng OPEC ay nangangailangan ng katatagan ng presyo, tumutulong na inaasahan ang kanilang mga desisyon sa produksyon nang mas tumpak kaysa sa pagbabasa lamang ng opisyal na komuniques

Ang rehimen ng parusa sa Iran ay isa sa mga pinaka-napapanatiling halimbawa. Ang Iran ay hawak ng pangalawang pinakamalaking reserbang natural gas sa mundo at ang ikaapat na pinakamalaking napatunayan na reserba ng langis. Ang mga parusa ng US, muling ipinataw noong 2018, ay epektibong inalis ang makabuluhang supply ng langis ng Iran mula sa pandaigdigang mer Kapag mahigpit ang mga parusa, bumagsak ang supply ng Iran. Kapag nagkaroon ng diplomatikong pag-unlad at inaasahan na magpapawid sa mga parusa, agad na nagsisimula ang mga merkado sa pagbabalik ng mga bariles ng Iran.

Ang mga parusa ng Russia kasunod ng pagsalakay sa Ukraine noong 2022 ay lumikha ng pinakamalaking pagkagambala sa merkado ng kalakal Ang Russia ay hindi lamang isang tagapag-export ng langis. Ito ay isa sa pinakamalaking tagapag-export ng natural gas, trigo, pataba, nikkel, aluminyo, at palladium sa mundo. Ang sabay-sabay na pagkagambala sa supply ng Russia sa maraming merkado ng kalakal ay may kaskading epekto. Tumaas ng 1,000% ang mga presyo ng natural gas sa Europa sa kanilang tuktok, umabot ang mga presyo ng trigo sa all-time maximum, naranasan ng nikkel ang makasaysayang maikling pagpigil nito, at tumaas ang presyo ng pataba na nagdudulot ng pag-aalala tungkol sa hinaharap na output ng agrikultura sa buong mundo

Para sa mga mangangalakal, ang pagsunod sa diplomatikong balita sa paligid ng mga pinapayagan na bansa nang malapit sa sinusunod mo ang data sa ekonomiya ay isang disiplina na nagbabayad

Ang Strait of Hormuz, ang makitid na daan ng tubig kung saan dumadaan ang humigit-kumulang 20% ng supply ng langis sa mundo, ang pinakamahalagang pang-estratehikal na chokepoint sa pagpapadala sa mundo. Ang anumang banta sa nabigasyon sa pamamagitan ng Strait ay agad na lumilikha ng mga premium sa presyo ng langis bilang presyo ng merkado sa panganib sa pagkagambala

Ang Suez Canal ay nag-uugnay sa Europa sa Asya. Ang pagharang nito ng Ever Given container ship noong 2021 ay nakagambala sa pandaigdigang pagpapadala at supply chain sa loob ng anim na araw, na nagpapakita kung gaano nakasalalay ang mga modernong supply chain sa mga partikular na chokepoint ng imprastraktura.

Ang mga pipeline ay isa pang madalas na geopolitiko na flashpoint. Ang mga pipeline ng Nord Stream ng Russia, na direktang nagdadala ng natural gas sa Europa, ay sinaboto noong 2022, na inalis ang isang pangunahing pagpipilian sa supply ng enerhiya sa Europa at pinabilis ang krisis sa seguridad ng enerhiya na naidulot ng pagsalakay sa Ukraine.

Pinapanatili ng mga nakaranasang mangangalakal ng kalakal ang isang mapa ng kaisipan ng heograpiya ng map Alam nila kung aling mga kalakal ang pinaka-nakalantad sa kung aling mga panganib sa geopolitik. Sinusubaybayan nila ang daloy ng balita mula sa mga pangunahing rehiyon ng gumagawa At pinamamahalaan nila ang kanilang mga posisyon na may kamalayan na ang isang hindi inaasahang pag-unlad ng geopolitiko ay maaaring ilipat ang isang kalakal na kanilang ipinagkalakalan 5 hanggang 10% sa loob

Malinaw ang praktikal na implikasyon sa pamamahala ng panganib. Kapag nakikitang mataas ang mga tensyon ng geopolitik, kapag iniulat ang mga kilusang militar, kapag lumala ang mga diplomatikong relasyon, kapag lumalaki ang mga banta sa mga parusa, dapat mabawasan ang laki ng posisyon sa mga direktang nakalantad na kalakal. Hindi kinakailangang tinanggal, ngunit nabawasan. Ang hindi simetrikong panganib ng biglaang marahas na paggalaw ay nangangailangan ng isang margin ng kaligtasan na ibinibigay ng mas mahigpit na laki ng posisyon