तेल — दुनिया की सबसे अधिक कारोबार वाली कमोडिटी

कारों के लिए पेट्रोल नहीं। विमान के लिए जेट ईंधन नहीं है। ट्रकों, जहाज़ों और ट्रेनों के लिए कोई डीज़ल नहीं है। प्लास्टिक, उर्वरक, फार्मास्यूटिकल्स, और सिंथेटिक सामग्री के लिए कोई फीडस्टॉक नहीं है, जो पृथ्वी पर हर घर, अस्पताल और कारखाने को भर देता है। ठंडे मौसम में घरों के लिए गर्म करने वाला तेल नहीं। उद्योग को ऊर्जा देने वाले इंजन, टर्बाइन और मशीनरी के लिए कोई लुब्रिकेंट नहीं है।

वैश्विक अर्थव्यवस्था रुक जाएगी। धीमा नहीं होना चाहिए। रुकें।

तेल सिर्फ दुनिया की सबसे अधिक कारोबार वाली वस्तु नहीं है। यह आधुनिक सभ्यता के लिए सबसे महत्वपूर्ण भौतिक इनपुट है। वैश्विक अर्थव्यवस्था में तेल की कीमत हर दूसरी कीमत को छूती है। यह निर्धारित करता है कि आप ईंधन पंप पर क्या भुगतान करते हैं, एयरलाइंस टिकट के लिए क्या शुल्क लेती हैं, सुपरमार्केट खाने के लिए क्या शुल्क लेते हैं, और अंततः केंद्रीय बैंक ब्याज दरों के साथ क्या करने का निर्णय लेते हैं।

व्यापारियों के लिए, तेल सबसे लगातार उपलब्ध अवसरों से भरपूर उपकरणों में से एक है, ठीक इसलिए क्योंकि दुनिया की बहुत सी आर्थिक गतिविधियों की कीमत इसके अंदर और उसके आसपास है, और क्योंकि इसकी कीमत उन ताकतों के एक समूह द्वारा संचालित होती है जो काफी हद तक जानकार, ट्रैक करने योग्य और प्रत्याशित हैं।

ब्रेंट क्रूड का उत्पादन उत्तरी सागर में किया जाता है और यह तेल मूल्य निर्धारण के लिए वैश्विक बेंचमार्क है। दुनिया के मोटे तौर पर दो तिहाई तेल कॉन्ट्रैक्ट की कीमत ब्रेंट के सापेक्ष है। यह यूरोप, अफ्रीका और मध्य पूर्व में आपूर्ति और मांग की स्थितियों को दर्शाता है।

WTI, वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट, अमेरिकी बेंचमार्क है। इसका उत्पादन संयुक्त राज्य अमेरिका में किया जाता है और यह उत्तरी अमेरिका में आपूर्ति और मांग की स्थिति को दर्शाता है, विशेष रूप से बड़े पैमाने पर शेल तेल उत्पादन जिसने पिछले पंद्रह वर्षों में अमेरिका को दुनिया के सबसे बड़े तेल उत्पादक के रूप में बदल दिया है।

दोनों कीमतें आम तौर पर एक साथ चलती हैं क्योंकि वे दोनों कच्चे तेल हैं। लेकिन जब एक क्षेत्र के लिए विशिष्ट परिस्थितियाँ बदलती हैं, तो उनमें काफी अंतर हो सकता है। जब यूएस शेल उत्पादन बढ़ता है और निर्यात करने के लिए पाइपलाइन क्षमता सीमित होती है, तो WTI ब्रेंट को महत्वपूर्ण छूट पर व्यापार कर सकता है। जब मध्य पूर्वी आपूर्ति बाधित होती है, तो प्रभावित आपूर्ति के साथ इसका भौगोलिक संबंध होने के कारण ब्रेंट अक्सर WTI की तुलना में अधिक तेज़ी से आगे बढ़ता है।

Navion Pro पर व्यापारियों के लिए, ब्रेंट और WTI दोनों CFD के रूप में उपलब्ध हैं। अधिकांश ट्रेडर वैश्विक बेंचमार्क के रूप में ब्रेंट पर ध्यान केंद्रित करते हैं, खासकर जब भू-राजनीतिक घटनाओं या ओपेक निर्णयों के इर्द-गिर्द व्यापार करते हैं।

OPEC और OPEC + तेल बाजार की सबसे महत्वपूर्ण ताकत हैं। ओपेक, पेट्रोलियम निर्यातक देशों का संगठन, तेल उत्पादक देशों का एक कार्टेल है, जो सामूहिक रूप से वैश्विक तेल आपूर्ति का लगभग 40% नियंत्रित करता है। OPEC+ ने रूस और अन्य गैर-OPEC उत्पादकों को शामिल करने के लिए इसका विस्तार किया है। दोनों मिलकर ग्रह पर तेल के सबसे बड़े और सबसे सुलभ भंडार को नियंत्रित करते हैं।

जब OPEC + उत्पादन में कटौती करने का फैसला करता है, तो कीमतें बढ़ जाती हैं। जब वे उत्पादन बढ़ाते हैं, तो कीमतें गिर जाती हैं। उनकी बैठकें, जो प्रति वर्ष कई बार आयोजित की जाती हैं, तेल की कीमतों के लिए सबसे अधिक बाजार में चलने वाली अनुसूचित घटनाओं में से एक होती हैं। उत्पादन में आश्चर्यजनक कटौती से ब्रेंट को एक ही सत्र में 5 से 8% तक भेजा जा सकता है। उत्पादन में आश्चर्यजनक वृद्धि से इसे समान मात्रा में नीचे भेजा जा सकता है।

अमेरिकी शेल उत्पादन ओपेक की शक्ति के लिए प्राथमिक असंतुलन है। शेल क्रांति ने एक दशक के भीतर संयुक्त राज्य अमेरिका को एक प्रमुख तेल आयातक से दुनिया के सबसे बड़े उत्पादक के रूप में बदल दिया। अमेरिकी शेल उत्पादक मूल्य-उत्तरदायी हैं। जब तेल की कीमतें बढ़ती हैं, तो वे अधिक ड्रिल करते हैं, आपूर्ति में वृद्धि करते हैं और मूल्य लाभ को सीमित करते हैं। जब कीमतें अपनी उत्पादन लागत से कम हो जाती हैं, आमतौर पर अधिकांश शेल ऑपरेटरों के लिए लगभग $50 से $60 प्रति बैरल, तो वे ड्रिलिंग में कटौती करते हैं, जिससे आपूर्ति कम हो जाती है।

वैश्विक मांग में वृद्धि तीसरा प्रमुख चालक है। जब वैश्विक अर्थव्यवस्था का विस्तार होता है तो तेल की मांग बढ़ती है। पिछले तीन दशकों में चीन का औद्योगिकीकरण वैश्विक तेल मांग में वृद्धि का सबसे बड़ा कारण रहा है। जब चीनी आर्थिक आंकड़े निराश करते हैं, तो चीनी मांग कम होने की आशंका में तेल की कीमतें अक्सर गिर जाती हैं।

हर बुधवार को अमेरिकी ऊर्जा सूचना प्रशासन अपनी साप्ताहिक पेट्रोलियम इन्वेंट्री रिपोर्ट जारी करता है। इससे पता चलता है कि अमेरिकी भंडारण सुविधाओं में कितना कच्चा तेल और रिफाइंड उत्पाद बैठे हैं। बाजार इस डेटा का उपयोग आपूर्ति और मांग संतुलन के वास्तविक समय के संकेतक के रूप में करता है।

जब इन्वेंट्री का निर्माण होता है, जब भंडारण का स्तर अपेक्षा से अधिक बढ़ जाता है, तो यह संकेत देता है कि आपूर्ति मांग से आगे निकल रही है। तेल जमा हो रहा है। यह कीमत के हिसाब से मंदी की स्थिति है।

जब इन्वेंट्री में गिरावट आती है, जब भंडारण स्तर अपेक्षा से अधिक गिर जाता है, तो यह संकेत देता है कि मांग आपूर्ति से आगे निकल रही है। बैरल का उत्पादन जितना तेज़ी से हो रहा है, उससे कहीं ज़्यादा तेज़ी से खपत हो रहा है। यह कीमत के हिसाब से तेजी है।

हर बुधवार को न्यूयॉर्क समयानुसार सुबह 10:30 बजे ईआईए इन्वेंट्री रिलीज तेल व्यापारियों के लिए सबसे लगातार बाजार में चलने वाले साप्ताहिक कार्यक्रमों में से एक है। यहां तक कि जो व्यापारी तेल के लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण अपनाते हैं, वे साप्ताहिक इन्वेंट्री नंबरों की जांच करते हैं क्योंकि वे आपूर्ति-मांग संतुलन में बदलाव की प्रारंभिक चेतावनी देते हैं।

कैनेडियन डॉलर, CAD, G10 में सबसे सीधी तेल से जुड़ी मुद्रा है। कनाडा दुनिया के सबसे बड़े तेल निर्यातकों में से एक है और तेल कनाडा के निर्यात राजस्व के एक महत्वपूर्ण हिस्से का प्रतिनिधित्व करता है। जब तेल की कीमतें बढ़ती हैं, तो उन निर्यातों का भुगतान करने के लिए कनाडा में अधिक डॉलर आते हैं, जिससे CAD मजबूत होता है। जब तेल की कीमतें गिरती हैं, तो CAD कमजोर हो जाता है।

नॉर्वेजियन क्रोन, NOK, का भी ऐसा ही संबंध है। नॉर्वे यूरोप का सबसे बड़ा तेल उत्पादक है और इसकी अर्थव्यवस्था तेल से होने वाले राजस्व पर बहुत अधिक निर्भर है।

शुद्ध तेल आयातकों के लिए, संबंध उल्टा है। जापान अपना लगभग सारा तेल आयात करता है। तेल की ऊंची कीमतों से जापान का आयात बिल बढ़ जाता है, जिससे येन कमजोर हो जाता है। भारत भी इसी तरह प्रभावित है।

इन संबंधों को समझने से आप मुद्रा बाजारों में स्थिति को सूचित करने के लिए तेल की कीमतों की चाल का उपयोग कर सकते हैं और इसके विपरीत। एक ट्रेडर जो तेल को एक नई ऊंचाई पर टूटता हुआ देखता है, वह थोड़े अवसर के लिए USD/CAD को डॉलर को बेच सकता है और तेल से जुड़े कैनेडियन डॉलर को खरीद सकता है, ताकि मुद्रा बाजार की सटीकता के साथ उसी मूल दृष्टिकोण को व्यक्त किया जा सके।