स्टॉक्स का परिचय — व्यक्तिगत शेयर की कीमतों में क्या बदलाव आता है

सूचकांक आपको व्यापक तस्वीर देते हैं, कि समग्र रूप से बाजार कैसा प्रदर्शन कर रहा है। लेकिन हर इंडेक्स में सैकड़ों अलग-अलग कंपनियां होती हैं, जिनमें से प्रत्येक की अपनी कहानी होती है, उनके अपने ड्राइवर होते हैं, और कीमतों में उतार-चढ़ाव होता है, जिनका अक्सर बाज़ार के बाकी हिस्सों से कोई लेना-देना नहीं होता है।

Apple उसी दिन 8% गिर सकता है जिस दिन S&P 500 1% बढ़ जाता है। टेस्ला एक ही सत्र में 15% बढ़ सकता है जबकि NASDAQ 100 मुश्किल से चलता है। एक दवा कंपनी एक सफल दवा परीक्षण की घोषणा करने पर रातोंरात दोगुनी हो सकती है। एक एयरलाइन एक दिन में अपने मूल्य का एक तिहाई खो सकती है जब वह चेतावनी देती है कि ईंधन की लागत उसके मार्जिन को नष्ट कर रही है।

व्यक्तिगत स्टॉक सूचकांकों की तुलना में ज़ोरदार, तेज़ और अधिक अप्रत्याशित होते हैं। वे बड़ी चालें पेश करते हैं और इसलिए बड़े संभावित मुनाफे की पेशकश करते हैं। वे ऐसे जोखिम भी उठाते हैं जो सूचकांकों में आसानी से नहीं होते हैं, एक भी बुरी खबर का जोखिम मिनटों में हफ्तों के लाभ को मिटा देने का होता है।

शेयर की कीमत अंततः इस बात की अभिव्यक्ति है कि निवेशक सामूहिक रूप से एक कंपनी के लायक क्या मानते हैं। और एक कंपनी की कीमत इस बात पर निर्भर करती है कि भविष्य में उससे कितना लाभ होने की उम्मीद है।

बाजार लगातार हर कंपनी के बारे में हर पल एक सवाल पूछ रहा है। अगले पांच, दस, बीस वर्षों में यह व्यवसाय कितना पैसा कमाएगा? और आज के संदर्भ में मुनाफे की वह भावी धारा क्या है?

शेयर की कीमत को बढ़ाने वाली हर चीज, उसके मूल में, उस सवाल का जवाब बदल रहा है। नई जानकारी आती है। निवेशक भविष्य के मुनाफे के बारे में अपने अनुमानों को अपडेट करते हैं। नया अनुमान अधिक होने पर वे खरीदारी करते हैं। कम होने पर वे बेचते हैं। कीमत में उतार-चढ़ाव होता है।

साल में चार बार, हर सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनी पिछले तीन महीनों के राजस्व, लागत, मुनाफे और नकदी प्रवाह को दर्शाने वाली एक विस्तृत वित्तीय रिपोर्ट जारी करती है। इस रिपोर्ट में आम तौर पर अगली तिमाही और कभी-कभी पूरे वर्ष के लिए मार्गदर्शन, प्रबंधन का पूर्वानुमान भी शामिल होता है।

कमाई की रिपोर्ट पर बाजार की प्रतिक्रिया लगभग कभी भी मुनाफे के पूर्ण स्तर के बारे में नहीं होती है। यह विश्लेषकों की अपेक्षा के सापेक्ष आश्चर्य के बारे में है।

एक प्रौद्योगिकी कंपनी $2.50 की प्रति शेयर आय की रिपोर्ट करती है। विश्लेषकों को $2.20 की उम्मीद थी। कंपनी ने उम्मीदों को $0.30 से मात दी। शेयर में 10% की तेजी आई। इसलिए नहीं कि $2.50 आइसोलेशन में एक बड़ी संख्या है, बल्कि इसलिए कि यह उस $2.20 से बेहतर है जिसकी कीमत पहले से थी।

अब इसे फ्लिप करें। वही कंपनी प्रति शेयर $2.50 की कमाई की रिपोर्ट करती है लेकिन विश्लेषकों को $2.80 की उम्मीद थी। शेयर में 12% की गिरावट आई है। कंपनी ने अभी भी $2.50 प्रति शेयर कमाया, जो किसी भी उपाय से एक मजबूत परिणाम था, लेकिन इसने उम्मीदों के मुकाबले निराश किया।

यह गतिशील, निरपेक्ष संख्या के बजाय आश्चर्य का महत्व, यह समझने के लिए सबसे महत्वपूर्ण बात है कि कमाई शेयर की कीमतों को कैसे आगे बढ़ाती है। और मार्गदर्शन ऐतिहासिक संख्या से भी ज़्यादा मायने रखता है। एक कंपनी जो कमाई को मात देती है, लेकिन अगली तिमाही के लिए अपने दृष्टिकोण में कटौती करती है, वह लगभग हमेशा तेजी से गिरती है, भले ही मौजूदा संख्या कितनी अच्छी दिखती हो।

उत्पाद लॉन्च से भविष्य के राजस्व के बारे में उम्मीदें बदल जाती हैं। जब Apple एक नए iPhone की घोषणा करता है, तो बाजार तुरंत यह अनुमान लगाना शुरू कर देता है कि वह कितनी यूनिट बेचेगा और कमाई के लिए इसका क्या मतलब है। एक उत्पाद जो उम्मीदों से अधिक होता है, वह स्टॉक को और ऊपर ले जाता है। एक उत्पाद जो निराश करता है, वह उसे नीचे की ओर ले जाता है।

प्रबंधन में बदलाव बहुत मायने रखता है। यह घोषणा कि एक कंपनी के सीईओ पद छोड़ रहे हैं, विशेष रूप से अप्रत्याशित रूप से, किसी भी दिशा में शेयर की कीमत पर महत्वपूर्ण प्रतिक्रिया का कारण बन सकती है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि बाजार निवर्तमान सीईओ को संपत्ति या देयता मानता है या नहीं।

कानूनी और विनियामक घटनाएं विनाशकारी हो सकती हैं। एक दवा कंपनी जो अपनी प्रमुख दवा पर पेटेंट का मुकदमा खो देती है, एक तेल कंपनी को पर्यावरणीय आपदा के लिए भारी जुर्माने का सामना करना पड़ता है, एक प्रौद्योगिकी कंपनी जो एक एंटीट्रस्ट केस हार जाती है। इन सभी के कारण शेयर की कीमतों में अचानक और गंभीर गिरावट आ सकती है।

विलय और अधिग्रहण व्यक्तिगत शेयरों में सबसे नाटकीय एकल-दिवसीय चालें बनाते हैं। जब कोई कंपनी यह घोषणा करती है कि उसे अधिग्रहित किया जा रहा है, तो उसके शेयर की कीमत आम तौर पर लगभग तुरंत अधिग्रहण मूल्य के करीब पहुंच जाती है, कभी-कभी एक ही दिन में 30 से 50% तक।

बढ़ती ब्याज दरें होमबिल्डर शेयरों के लिए खराब हैं। उच्च बंधक दरों का मतलब है कि कम लोग घर खरीद सकते हैं और निर्माण धीमा हो जाता है। वे यूटिलिटी कंपनियों के लिए खराब हैं, जिनके स्थिर लाभांश प्रतिफल सुरक्षित निश्चित आय विकल्पों की तुलना में कम आकर्षक हो जाते हैं। वे बैंक स्टॉक के लिए अच्छे हैं, जो दरों में वृद्धि के साथ अपने द्वारा किए गए ऋणों पर अधिक कमाते हैं।

अमेरिकी बहुराष्ट्रीय कंपनियों के लिए एक मजबूत डॉलर खराब है। यह विदेशों में अर्जित राजस्व के डॉलर मूल्य को कम करता है। यह उन घरेलू अमेरिकी कंपनियों के लिए अच्छा है जिनके राजस्व और लागत दोनों डॉलर में हैं।

तेल की गिरती कीमतें ऊर्जा कंपनी के शेयरों के लिए खराब हैं और एयरलाइंस के लिए अच्छी हैं। ईंधन वाहक के लिए सबसे बड़ी लागतों में से एक है और सस्ता ईंधन सीधे लाभप्रदता को बढ़ाता है।

इन वृहद संवेदनशीलता को समझना, यह जानना कि मौजूदा आर्थिक माहौल के आधार पर किसी कंपनी के सेक्टर के लिए हवा किस दिशा में बह रही है, आपको यह चुनने की अनुमति देता है कि किस स्टॉक में ट्रेड करना है और किस दिशा में।