ما الذي يحرك أسعار العملات

عندما تمتلك الدولار الأمريكي، فإنك تمتلك مطالبة بشأن الاقتصاد الأمريكي. عندما يكون الاقتصاد الأمريكي قويًا، وينمو بسرعة، ويعمل على توظيف الأشخاص، وتحقيق الأرباح، وجذب الاستثمار، يميل الدولار إلى أن يكون قويًا. عندما يعاني الاقتصاد الأمريكي، ويتقلص، وترتفع البطالة، ويتدفق الاستثمار إلى أماكن أخرى، يميل الدولار إلى الضعف.

كل عملة هي، في أبسط مستوياتها، انعكاسًا للصحة الاقتصادية وجاذبية البلد أو المنطقة التي تصدرها. وبالتالي فإن سعر الصرف بين عملتين هو مقارنة بين اقتصادين، وهو حكم يتم تحديثه باستمرار من الحكم الجماعي لملايين المشاركين في السوق حول الاقتصاد الذي يحقق أداءً أفضل، والبنك المركزي الذي لديه معدلات أعلى، وأي بلد أكثر أمانًا للاستثمار فيه.

بمجرد فهم ذلك، تتوقف تحركات أسعار العملات عن الظهور بشكل عشوائي. يبدأون في سرد قصص عن العالم.

عندما يرفع البنك المركزي في بلد ما أسعار الفائدة، تدفع الودائع المصرفية والسندات الحكومية في ذلك البلد أكثر. ينظر المستثمرون في جميع أنحاء العالم إلى الأماكن التي يمكنهم فيها كسب أعلى عائد آمن على أموالهم. إذا ارتفعت أسعار الفائدة الأمريكية إلى 5٪ بينما بقيت الأسعار اليابانية عند 0.1٪، فإن الأموال تتدفق نحو الولايات المتحدة. للاستثمار في الأصول الأمريكية، تحتاج إلى الدولار. يرتفع الطلب على الدولار. يقوى الدولار.

هذا هو السبب في أن قرارات البنك المركزي هي الأحداث الوحيدة الأكثر تحركًا للسوق في الفوركس. ليس بسبب تأثيرها الميكانيكي الفوري ولكن لأنها تغير فرق سعر الفائدة، المحرك الأساسي لتدفقات رأس المال، بين البلدين.

كما يشرح لماذا يقضي تجار الفوركس الكثير من الوقت في متابعة البيانات الاقتصادية. كل إصدار للبيانات، التضخم، التوظيف، الناتج المحلي الإجمالي، هو في الأساس فكرة حول ما سيفعله البنك المركزي في اجتماعه المقبل. يقوم السوق بتسعير هذه التوقعات قبل أن يتصرف البنك المركزي فعليًا، وهذا هو السبب في أن العملات غالبًا ما تتحرك في إصدارات البيانات بدلاً من انتظار قرار السعر الفعلي.

الاقتصاد المتنامي يجذب الاستثمار الأجنبي. تريد الشركات بناء المصانع وفتح المكاتب وتوظيف العمال في الأماكن التي يكون فيها النمو قويًا. يرغب المستثمرون في شراء أسهم وسندات الاقتصادات النامية. كل هذا الاستثمار يخلق الطلب على العملة المحلية. يرتفع الطلب وتقوي العملة.

يدفع الاقتصاد المنكمش الاستثمار بعيدًا. تتراجع الشركات. يقوم المستثمرون ببيع الأصول وإعادة رأس المال إلى اقتصادات أكثر أمانًا. ينخفض الطلب على العملة المحلية ويضعف.

تشمل المؤشرات الاقتصادية الرئيسية التي تؤثر على قوة العملة معدلات نمو الناتج المحلي الإجمالي وبيانات التوظيف ومبيعات التجزئة ونشاط التصنيع وثقة المستهلك. هذه هي الأرقام التي تخبرك ما إذا كان الاقتصاد يتسارع أو يتباطأ، وبالتالي ما إذا كان ينبغي لعملته أن تتعزز أو تضعف مقارنة بأقرانها.

على المدى القصير، يميل التضخم الأعلى من المتوقع إلى تعزيز العملة. والسبب هو توقعات رفع سعر الفائدة، ويشير التضخم المرتفع إلى أن البنك المركزي من المرجح أن يرفع أسعار الفائدة، مما يجعل العملة أكثر جاذبية لرأس المال الباحث عن العائد.

على المدى الطويل، يؤدي التضخم المرتفع المستمر في الواقع إلى إضعاف العملة. يؤدي التضخم إلى تآكل القوة الشرائية. يتم شراء كل وحدة من العملات بشكل أقل بمرور الوقت. ترى الدولة ذات التضخم المرتفع المزمن أن القيمة الحقيقية لعملتها تنخفض مقارنة بالدول ذات التضخم المنخفض.

بالنسبة لتداول العملات الأجنبية على المدى القصير، فإن التأثير الأول، وهو التضخم الذي يقود توقعات أسعار الفائدة، وبالتالي قوة العملة على المدى القريب، هو الأمر الأكثر أهمية. لفهم اتجاهات العملات طويلة الأجل، يصبح التأثير الثاني ذا أهمية متزايدة.

عندما ترتفع حالة عدم اليقين العالمية بشكل حاد، أو أزمة جيوسياسية، أو صدمة مالية، أو وباء، فإن المستثمرين في جميع أنحاء العالم يقللون في نفس الوقت من تعرضهم للأصول الخطرة ويتجهون نحو الملاذات الآمنة.

يعد استفتاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في عام 2016 أحدث مثال دراماتيكي. انخفض الجنيه البريطاني بأكثر من 10٪ مقابل الدولار في ليلة واحدة حيث أصبحت النتيجة واضحة. ليس بسبب تغير أي بيانات اقتصادية. ليس بسبب تحرك أسعار الفائدة. ولكن لأن التصويت أدخل قدرًا كبيرًا من عدم اليقين بشأن العلاقات الاقتصادية المستقبلية للمملكة المتحدة، وشروطها التجارية مع أوروبا، وإطارها التنظيمي، وجاذبيتها كوجهة للاستثمار الأجنبي.

يمنح الاستقرار السياسي المستثمرين الثقة للاحتفاظ بأصول في بلد ما. عدم الاستقرار السياسي يخلق أسبابًا للمغادرة. كلاهما يؤثر على العملة بقوة.